在政府工作報告明確提出要發展水電的大背景下，近期多個水電項目獲批，水電投資大幅增加遠超市場預期。券商認為從中線來看，水電板塊值得期待。
方正證券認為，從中期行業投資機會看，水電即將進入黃金期，裝機核準拐點和設備需求拐點將在2012年確立。該券商發布的報告稱：
國家發改委日前核準了大渡河、金沙江流域5個大中型水電項目，項目累計裝機達580萬千瓦，預計累計年發電量將達247.63億千瓦時。5個項目分屬國電集團、華能集團、華電集團和中國電力建設集團，動態投資超過600億元。我們持續重申水電投資及審核放量拐點的判斷逐步得到印證：水電投資1-2月份同比翻倍增長，核準速度明顯加快。
國家層面加速水電發展的信號進一步明確。從長期趨勢看，電力企業火電業務受煤炭價格影響，運營利潤率極低且不穩定，致使發電集團投資火電意愿降低，今年國家將能源結構調整作為重點，加大清潔能源比重，對火電項目審批放緩。而相比火電，水電運營成本低，利潤率平均在20%左右，且較穩定。
水電是完全清潔能源，減排效果顯著，為實現我國政府在哥本哈根會議的減排承諾，加速發展水電無疑是首選。可以預計，清潔能源尤其水電投資加大將是“十二五”、“十三五”期間的電源投資增量主流。
長江證券發布的報告稱：
水利建設帶動水電發展是必然。2010年水利投資總額中，水電建設等專項工程投資478.9億元。水利行業受國家金融政策支持力度加大，中小水電設備商受益。支持抽水蓄能建設的動力不僅來自核電裝機，更來自于我國水庫調節能力不足。
近兩年，國家發改委同意前期工作但尚未核準的水電項目超過4000萬千瓦，部分項目有望在2012年核準。今年1月份，全國能源工作會議提出，2012年要在做好生態保護和移民安置的前提下積極發展水電。我們預計2012年發改委新增審批項目裝機將力爭達到2000萬千瓦，2012年行業新核準裝機同比增速有望達到55%以上，行業增速觸底提升。
出處：《 www.gzbxx.com 》 日期： 2012/4/16
