6月單月發電及用電增速首次出現正增長。雖然1-6月的累計用電增速和發電增速分別為-2.24%和-1.7%，但是6月單月的用電和發電同比增速分別達到4.3%和5.2%，顯示受到國內投資拉動效應所帶來的鋼鐵、有色、水泥等大宗工業原料生產正在逐步恢復，且復蘇勢頭更為鞏固。
6月火電機組發電情況好轉。受到6月來水量下降的影響，水電機組出現單月機組利用小時同比下降。因此，火電機組在下游需求拉動、和水電擠出效應減小的情況下，6月單月機組利用小時同比下降幅度較5月明顯縮窄。
高能耗和沿海地區用電需求回升。綜合行業數據、及上市公司的半年發電量數據，6月全國有2/3的省市的單月用電增速出現正增長，其中，經濟韌性相對較好、較早出現用電需求下降的沿海地區用電需求反彈較為明顯。同時，高耗能(鋼鐵)集中的地區東北、華北的2季度環比數據上升也明顯增加。
行業投資策略：重點電網類、上下游多元化類公司。正如我們在前期中期投資策略所提到的投資羅盤，當前的宏觀經濟走向決定了電網及多元化公司的盈利將持續向好，未來無論是企業盈利、還是市場估值都有進一步提升的空間。
出處：《 發布時間；2009-07-30 來源：興業證券 》 日期： 2009/7/30
