供需平衡有余:電力消費在持續8 個月負增長后,6 月當月首次出現真正意義上正增長,8 月實現累計電量正增長,9 月增速10.24%。1-10 月份,全國全社會用電量29775.04 億千瓦時,同比增長2.79%,10 月份,全國全社會用電量3134.23 億千瓦時,同比增長15.87%。
上半年水電出力比較理想,下半年以來,水力發電持續放緩。發電利用小時逐步恢復,8、9、10 月份已經略高于去年同期。電力供需總體平衡有余。
電價改革2010 年啟動:當前, 隨著煤電價格矛盾的日益突出,由發改委和電監會聯合制定的《關于加快推進電價改革的若干意見(征求意見稿)》明確了改革的必要性,確定了改革目標和原則,并提出了電價改革的七個重點任務。
推進電力用戶與發電企業直接交易試點;構建有效競爭的電力市場體系,實現競價上網;開展大用戶與發電企業雙方交易試點;放開新核準機組上網電價;完善政府定價;逐步建立規范的輸配電價機制和推進銷售電價改革。
煤炭市場總體平衡:前三季度煤炭累計生產完成21.4 億噸,同比增加19963 萬噸,增長10.3%。前三季度國內煤炭市場需求持續低迷,市場供大于求的跡象比較明顯,供需面總體一直呈寬松態勢。
預計4 季度煤炭市場總體平衡,冬季用煤需求將減緩煤礦復產對煤炭市場的壓力,用煤旺季的到來,使得煤炭市場供需進一步活躍,煤價繼續上揚。
維持電力行業賣出評級:加快電價改革步伐,理順上下游產業價格傳導機制,電改方案處于試點推動階段,離實際全面推進,還有一段時間,但需要密切關注進展過程。由于預期2010 年電煤價格上漲,煤電聯動又不啟動的情況,我們認為目前電力行業仍不具備投資價值,建議賣出電力股。只有在真正意義的煤電聯動前提下,或者電改方案執行過程中,電價有所提高,而煤炭價格繼續處于下跌趨勢,才能對電力行業進行增持。
出處：《 發布時間；2009-12-16 來源：騰訊財經特約 》 日期： 2009/12/16
